Инвестиции на форексе.

dreamstimefree_198174Сегодня мы поговорим об инвестициях на форексе. Надо сказать, что многие трейдеры считают инвестирование занятием во-первых невыгодным, а во-вторых скучным. Распространено мнение, что инвестирование – это занятие для тех, кто сам торговать не в состоянии. Действительно, инвестируя некую сумму в, скажем, доверительное управление трейдеру, приходится делиться с ним значительной частью (обычно, 30-50%) своей прибыли. Понятно, что если самостоятельно торговать с такой же продуктивностью, то прибыль получится гораздо больше. Это безусловно правильное соображение, однако и в нем есть несколько подводных камней.

Во-первых, стабильно торговать получается не у каждого. А для начинающего трейдера настоятельно рекомендуется использовать небольшие депозиты. На небольшом депозите, конечно, много не потеряешь. Но и не заработаешь тоже. Поэтому разумной стратегией для начинающего трейдера может быть – оттачивать навыки на небольшом депозите, а большую часть средств инвестировать, до того времени как придет профессионализм и уверенность в себе.

Во-вторых, надо иметь в виду, что рынок форекс – это не машинка для печатания денег. Даже для профессионального и классного трейдера это занятие с высокими финансовыми рисками. Наблюдения показывают, что даже трейдеры очень высокого уровня время от времени попадают в достаточно длительные просадки. А теперь представьте, что вы закрыли месяц «в минус», а торговля для вас – профессиональное занятие. Как обезопасить себя в такие неприятные, но неизбежные периоды? Вывод напрашивается сам – часть прибылей профессиональный трейдер должен вкладывать в менее рискованные (и, очевидно, менее прибыльные) активы.

Золотое правило инвестирования – «инвестируй в то, что хорошо знаешь».  Если мы – трейдеры, то что мы «хорошо знаем», это форекс. Так давайте же посмотрим вокруг и попробуем проанализировать, какие возможности для инвестирования предоставляет рынок форекс.

 

Доверительное управление

Самая традиционная форма инвестирования на форексе, как и на фондовом рынке – это доверительное управление (trust managment). В простейшем случае доверительного управления, вы находите опытного трейдера и договариваетесь об условиях управления (сумма в управлении, вознаграждение управляющего, с какой периодичностью оно выплачивается, максимальная просадка по счету). Эти условия доверительного управления часто оформляются нотариально (иногда обходятся без этого). Затем вы открываете счет на свое имя у своего любимого брокера, вносите туда обговоренную сумму и сообщаете управляющему пароль от своего торгового терминала, тем самым обеспечивая ему возможность открывать и закрывать сделки на вашем торговом счете.

Какие достоинства такого способа инвестирования? Во-первых, личный контакт с управляющим. Это всегда немаловажный фактор. Во-вторых, сравнительно небольшие неторговые риски. Под неторговыми рисками понимаются риски, не связанные непосредственно с торговыми операциями управляющего. Какие есть неторговые риски в данном случае? 1. Банкротство брокера. Вы выбираете брокера самостоятельно, поэтому имеете все возможности свести этот риск к минимуму. 2. Управляющий попытается присвоить себе ваши деньги. У большинства брокеров система вывода денег организована так, что знания только торгового пароля недостаточно для вывода денег. Вдобавок, практически всегда брокеры требуют, чтобы деньги выводились тем же путем, что и вводились. Поэтому, если вы пополнили ваш счет с кредитной карты, то вам деньги выведут тоже переводом на ту же самую карту. Шансов у управляющего присвоить ваши деньги практически нет.

Какие недостатки у доверительного управления? Во-первых, отсутствие объективных критериев выбора управляющего. Хорошо, если вы знаете человека лично много лет – но такое бывает редко. В большинстве случаев инвестору приходится довольствоваться той информацией, которую предоставляет о себе сам управляющий. Эта информация может оказаться недостоверной или манипулированной и редко бывает достаточно полной для квалифицированного анализа. Во-вторых, минимальная сумма для доверительного управления достаточно велика (как правило, от 10,000$). Ведь понятно, что один трейдер в состоянии одновременно управлять только небольшим количеством счетов, поэтому каждое управление должно приносить трейдеру существенную часть его месячного заработка. В-третьих, инвестирование в одного, даже очень квалифицированного трейдера означает, что вы подвергаете себя большим рискам, связанным с его торговой стратегией. Например, если вы указали в условиях, что торговля управляющего останавливается при достижении просадки в 30% депозита, то ваш риск составляет эти самые 30% и даже больше, т.к. всегда есть вероятность, что в силу каких-либо технических или психологических причин максимальная просадка будет превышена.  Высокие торговые риски могут быть в значительной степени снижены путем использования портфельного подхода, т.е. инвестированием сразу в нескольких трейдеров. Формирование грамотного инестиционного портфеля в формате доверительного управления возможно в принципе, то практически крайне неудобно.

Для полноты упомяну еще одну форму доверительного управления, которую использует хедж-фонды и другие крупные финансовые организации. Такие организации аккумулируют средства инвесторов на собственных торговых счетах, выполняют на них торговые операции и затем выводят средства инвестору по требованию, удерживая свое вознаграждение в соответствии с договоренностью. В детали вдаваться не буду, так как минимальная сумма инвестирования в серьезных международных хедж-фондах слишком высока для широкой публики.

 currency power

ПАММ сервис

Сравнительно недавней и активно развивающейся формой инвестирования на рынке форекс являются так называемый ПАММ сервис (PAMM, Percent Allocation Management Module – система управления процентным распределением). Если коротко, ПАММ сервис представляет независимый интерфейс между одним или несколькими инвесторами и управляющим. Этот интерфейс, обычно реализуемый форекс брокером в дополнение к своим обычным услугам, гарантирует выполнения условий договоренности между управляющим и инвестором. Технически ПАММ сервис организуется следующим образом:

 

  1. Управляющий открывает ПАММ счет и вносит в него определенную сумму (капитал управляющего). После этого он создает оферту, в которой указывает условия сотрудничества с инвесторами (процент от прибыли, который он будет получать в качестве вознаграждения, минимальную сумму инвестиции, минимальный срок инвестирования и т.д.).
  2.  Инвестор принимает условия оферты и инвестирует средства в ПАММ счет. При этом система автоматически создает специальный инвестиционный счет, который прикрепляется к торговому счету управляющего. Управляющий получает возможность совершать сделки на инвестированные средства, но никакого другого доступа к инвестиционному счету у него нет.
  3. Все прибыли и убытки, полученные в результате торговли управляющего, автоматически распределяются между управляющим и его инвесторами пропорционально долям в суммарном капитале.

 

Достоинства инвестирования через ПАММ сервис очевидны. Во-первых, это открытость и прозрачность, ранее немыслимая в сфере доверительного управления. История всех сделок трейдера на ПАММ счете фиксируется брокером и доступна для анализа потенциальным инвесторам. Также доступна информация о капитале управляющего и капитале инвесторов. Как правило, брокер предоставляет сводные таблицы по всем имеющимся ПАММ счетам на данной площадке, которые можно фильтровать по различным параметрам. Во-вторых, у инвестора появляется возможность инвестировать сразу во многих трейдеров, формируя сбалансированный инвестиционный портфель. Минимальные суммы инвестирования в ПАММ счета, устанавливаемые управляющими в оферте, колеблются в широких пределах от 1$ до 5000$, но в любом случае эти суммы существенно меньше, чем в классическом доверительном управлении. В-третьих, в результате посредничества брокера и автоматизации всего процесса исключается возможность личностных конфликтов между инвестором и управляющим.

Некоторые недостатки у ПАММ сервиса тоже присутствуют. Если инвестор хочет инвестировать в понравившийся ПАММ счет, ему придется открыть счет у того брокера, который осуществляет ПАММ сервис и инвестировать средства через этого брокера. Это может быть не всегда удобно. Но в целом можно с уверенностью сказать, что ПАММ сервисы сейчас представляют наиболее привлекательную форму инвестирования на рынке форекс.

 

Альпари

 

Пионером ПАММ сервиса на территории РФ и вообще постсоветского пространства является компания Альпари (Alpari), которая открыла свои первые ПАММ счета уже в 2008 году. К безусловным достоинствам ПАММ площадки Альпари относятся хорошая техническая оснащенность и отлаженность системы ПАММ счетов а также надежность самой компании (Альпари является одним из старейших и крупнейших форекс-брокеров на территории РФ). К сожалению, на этом преимущества этой ПАММ площадки в основном заканчиваются. Анализ рейтинга ПАММ счетов в Альпари показывает практически полное отсутствие управляющих, попадающих в категорию пригодных для консервативного инвестирования. Большинство опытных инвесторов рассматривают в качестве консервативных ПАММ счета 1. возрастом от года и больше и 2. показывающих равномерную восходящую динамику при равномерной и умеренной загрузке депозита. Приходится констатировать, что Альпари к настоящему моменту потеряла лидирующие позиции среди ПАММ площадок и заметно уступает более молодым и динамично развивающимся компаниям.

 

Форекс Тренд

 

Одной из наиболее интересных сегодня ПАММ площадок является компания Форекс Тренд (Forex Trend). Это сравнительно молодая украинская компания начала свою деятельность как форекс брокер в 2009 году. Старейшие из существующих на сегодня ПАММ счетов на этой площадке были открыты в середине–конце 2010 года, т.е., с отставанием на два года от Альпари и вровень или чуть раньше, чем у других форекс брокеров постсоветского пространства. С конца 2012 года компания зарегистрирована в Новой Зеландии и регулируется новозеландским регулятором Financial Service Providers Register. С практической точки зрения, регистрация компании в таком месте (а Новая Зеландия обычно характеризуется как полу-оффшор) не является чем-то необычным (практически все форекс брокеры постсоветского пространства зарегистрированы «где-то там»), но с другой стороны не внушает каких-либо иллюзий на случай форс-мажорных обстоятельств. Это значит, что компания не имеет страховых гарантий от какой-либо Ассоциации инвесторов или государственных фондов.

За короткий срок компании удалось стать одним из лидеров на молодом и бурно развивающемся рынке ПАММ-площадок. Сегодня, по данным компании, общая сумма инвестированных средств составляет около 60 млн.$, а максимальная сумма инвестиций в отдельные счета достигает 7 млн.$. Среди более 400 ПАММ счетов, доступных в настоящий момент для инвестирования, 8 счетов «старичков» имеют возраст более 2х лет и очень приличную положительную динамику. Например, ПАММ управляющего Avas  возраст 3 года 2 месяца (169 недель), заработал всего 821% чистой (без реинвестирования) прибыли с максимальной просадкой -13.9%, средний общий доход за последний год 1.70%/неделя.  Это показатели очень высокого класса.

В качестве резюме, ПАММ-площадка компании Форекс Тренд предлагает значительное количество интересных ПАММ-счетов, из которых можно собрать инвестиционные портфели разной степени консервативности и доходности. Тем не менее, не следует забывать о неторговых рисках, которые присутствуют при инвестировании в эту компанию (равно как и в большинство других компаний на постсоветском пространстве).

 

Пантеон Финанс

 

Еще одна интересная ПАММ-площадка предоставляется другой украинской компанией Пантеон Финанс  (Panteon Finance) . Это еще очень молодая брокерская компания на рынке форекс, которая позиционирует себя именно как инвестиционный брокер. Большая часть ее активности направлена на привлечения инвесторов в ПАММ счета, причем не только в свои. Пантеон Финанс предлагает единственную на настоящий момент ПАММ систему, позволяющую инвестировать как в свои ПАММ счета, так и в ПАММ счета открытые у сторонних ПАММ-брокеров, в частности у брокера Forex4you и Форекс Тренд. На сколько перспективна такая мультиброкерская система инвестирования покажет будущее, а пока что нас может заинтересовать то, что в компании Пантеон Финанс имеется некоторое количество ПАММ счетов с историей более года и стабильными и очень хорошими показателями доходности.

Публичная деятельность компании Пантеон Финанс началась очень недавно, в 2012 году. До этого времени ПАММ-система некоторое время работала в закрытом режиме. Самые старые ПАММ счета на этой площадке имеют возраст 2 года 2 месяца, т.е., начали работу в сентябре 2011 года. Сама компания зарегистрирована в Белизе и лицензирована International Financial Services Commission. На практике регистрация компании в оффшоре означает для инвестора неторговые риски связанные с отсутствием гарантий по внесенному депозиту.

Важным моментом является то, что Пантеон Финанс использует техническую базу Форекс Тренд, арендуя их услуги для технического обеспечения своей ПАММ-площадки. Говорит ли это о том, что Пантеон Финанс является «дочкой» Форекс Тренд? Не очевидно. Но во всяком случае следует иметь в виду, что неторговые риски в компании Пантеон Финанс и Форекс Тренд могут быть коррелированны.

По состоянию на октябрь 2013 года компания имеет около 70 ПАММ счетов с общим объемом средств в управлении около 8 млн.$. Пять ПАММ счетов компании имеют возраст более года, более 1 млн.$ в управлении каждый и показывают очень стабильную торговлю, что делает их пригодными к консервативному инвестированию.

В качестве резюме, ПАММ-площадка компании Пантеон Финанс предлагает интересные и достойные ПАММ счета. К неторговым рискам при инвестировании в данную компанию относятся во-первых, отсутствие гарантий по депозиту, во-вторых, молодость компании и в-третьих, наличие аффилиации с компанией Форекс-Тренд.

 

HYIP или ХайпыBills and a Piggy Bank

 

Статья про инвестиции на форексе была бы неполной без упоминания о хайпах. Хайп (HYIP — High Yield Investment Program) –  это современный лейбл для затеи, известной с глубокой древности под названием финансовая пирамида. У меня в детстве была книжка Перельмана под названием «Живая математика»  – там очень понятно и качественно описаны все основы, рекомендую. Основы этого феномена остались неизменными с древних времен, но формы и методы работы немного изменились и заслуживают отдельного обсуждения.

Итак, хайп (HYIP) – инвестиционный проект, который принимает средства инвесторов и обещает выплачивать высокую прибыль. Отличием хайпа от инвестиционного фонда (который работает по внешне похожей схеме) является то, что никакая (или почти никакая) реальная деятельность проектом не ведется, а прибыль вкладчикам выплачивается за счет средств, поступающих от новых вкладчиков. В результате, до тех пор пока существует приток средств в проект, он живет и исправно выплачивает вкладчикам прибыль. Как только приток средств останавливается, проект рушится – как говорят, происходит «скам». Важно, что такое конечное (и достаточно короткое) время жизни закладывается в проект с самого начала – при этом конечный исход очевиден как для организатора, так и для большинства участников. Расходятся лишь мнения по поводу конкретного срока скама проекта.

Хайпы обычно делят на высоко-, средне-, и низкодоходные. Высокодоходные хайпы обещают вкладчикам свыше 60%/месяц и живут как правило считанные дни, а среднедоходные обещают 20%-60%/месяц и могут жить несколько меяцев. Тот факт, что эти проекты являются финансовыми пирамидами, как правило не является секретом ни кого из участников проекта. Гораздо более изощренными оказываются низкодоходные хайпы (их еще иногда выделяют в специальный класс «Премиум хайпы»). Они предлагают доходность как правило от 8% до 20% в месяц и могут доживать до нескольких лет. При этом низкодоходные хайпы обычно маскируются под инвестиционные проекты, уверяя вкладчиков, что занимаются финансовыми операциями на рынке форекс или на фондовой бирже. При этом они как правило не предоставляют инвесторам документального подтверждения о своей финансовой деятельности или их отчетность вызывает сомнения. Наиболее яркие примеры недавно соскамившихся низкодоходных хайпов – это VladimirFX и Gamma Investment Corporation, оба из которых просуществовали несколько лет.

Стоит отметить, что несмотря на то, что хайпы по своей сути безусловно являются мошенническими проектами, они отличаются той особенностью, что пока проект «жив», он исправно выплачивает прибыль – разумеется, до некоторого момента, после которого не выплачиваются ни прибыль, ни внесенные вклады. По этой причине существует определенный класс инвесторов, которые инвестируют в хайпы, не испытывая иллюзий относительно природы этих проектов. При этом ставка делается на то, что при некотором опыте можно надеяться примерно оценить время жизни проекта и успеть вывести инвестицию вместе с прибылью до его скама. Такое «инвестирование» является скорее рода азартной игрой, в которой есть (большая!) доля везения, доля самостоятельного анализа и скорости принятия решения. Существуют опытные хайп-инвесторы, которые умудряются получать прибыль путем инвестирования в хайпы. Хотя с моей точки зрения, отношение профит/риск в этой области инвестирования слишком низкое для любого серьезного инвестора.

 

Ну что же, надеюсь что информация, собранная в этом обзоре оказалась любопытной и полезной для вас.

Автор:  Владимир aka loopsider

Ваш E-Mail:


Метки: , , , ,
Опубликовано в Инвестиции, Публикации

Советники ARGOLab
Последние статьи
.
.
Комментарии
E-Mail:
Форекс рейтинг . Форекс каталог