Портфельное инвестирование в Excel для начинающих

http://www.dreamstime.com/stock-image-stock-market-image14238821В одной из моих предыдущих статей по теме я рассказывал, что такое современная портфельная теория Марковица и как построить портфель инвестиций в ПАММ управляющих (Портфельное инвестирование: первые шаги). С тех пор я получил много вопросов о том, как именно это делать в Excel, какие формулы использовать, куда подставлять и т.д. Поэтому я решил сделать отдельную статью, в которой максимально подробно и просто рассказать что и как надо сделать, чтобы составить простой портфель в Excel.

Как и раньше, будем рассматривать все на примере нескольких «старичков»-управляющих из  Форекс-Тренд. Построение портфеля происходит в два этапа. Во-первых, нам надо найти историю торговли управляющих, закачать эту историю в Excel и вычислить среднюю прибыль и риск (среднеквадратичное отклонение, СКО) для каждого управляющего. На втором этапе нам надо сформировать портфель, т.е. найти веса каждого управляющего в портфеле.

Первый этап — это рутинная работа, которую грамотные люди стараются автоматизировать с помощью различных парсеров, которые самостоятельно загружают данные из веб-страниц и выдают их в желаемом формате. Мы с вами сделаем это по старинке: зайдем на страницу Рейтинга управляющих. Кликнув на любого управляющего, мы попадаем на страницу с деталями ПАММ счета, которая содержит доходность счета по неделям.

0a

Выделяем мышкой желаемый период и копируем в буфер обмена (Control-C). Можно попытаться прямо вставить данные в Excel через Control-V, но тогда скорее всего колонки немного собьются. Я обычно вставляю данные сначала в текстовый файл (Блокнот), а потом импортирую данные в Excel из текста.

0b

После того, как мы закачали недельные доходности в Excel, мы вычислям среднюю недельную доходность

0c

и среднеквадратичное отклонение

0d

Повторяем эту процедуру для каждого управляющего, который представляет для нас интерес. Результаты удобно собрать на отдельном листе Excel. Получается следующая картинка

0e

Теперь добавляем новый столбец, который будет содержать веса каждого управляющего и ячейку с суммой всех весов.

1

Веса у нас пока пустые и сумма их, конечно, ноль. Теперь создаем ячейки, в которые забиваем формулы для вычисления показателей портфеля. Формулы, собственно, следующие

1a

Итак, создаем ячейку с недельным профитом портфеля

2

риском портфеля

3

и нижней границей (два стандартных отклонения) доходности портфеля за желаемый период

4

Теперь переходим к поиску оптимальных весов для каждого управляющего. На закладке Данные выбираем Поиск решения

5

В открывшемся окне устанавливаем, какую именно ячейку мы собираемся оптимизировать (нижнюю границу), какие ячейки варьировать (веса) и устанавливаем ограничения (сумма всех весов равна единице, сами веса положительные).

6

Нажимаем кнопку Выполнить и получаем желаемый результат

7

Ну вот и все. Точнее, почти все. Получив результаты вычисления, всегда следует на них посмотреть и подумать, нравится ли он нам J. В нашем случае мы видим, что львиная доля (70%) портфеля досталась одному управляющему, sven. Почему так произошло, понятно – потому что у него достаточно большая средняя прибыльность и при этом самое маленькое среднеквадратичное отклонение. Разумно выделять одному управляющему такую большую долю в портфеле? Здравый смысл подсказывает, что не очень.  В реальных ситуациях при формировании портфеля обычно вводят ограничение на максимальную долю портфеля, которая может достаться одному управляющему. Это несложно сделать, вводя дополнительные ограничения в окошке Поиск решения.

Я надеюсь, что эта статья разрешила большую часть вопросов по формированию портфеля инвестиций в Excel. Исходный Excel файл, снимки которого использовались в статье, доступен для скачивания по ссылке ниже.

 


Автор: Владимир aka loopsider

 

Ваш E-Mail:


Метки: , , , ,
Опубликовано в Инвестиции, Публикации




Советники ARGOLab
Последние статьи

Комментарии
E-Mail:
Форекс рейтинг . Форекс каталог